Abstract
The main purpose of this paper is to examine the effects of macroeconomic shocks in particular exchange rate shocks on Consumer Price Index (CPI) and 12 main subgroups of CPI. Our empirical model is a seven variable Vector Autoregressive (VAR) model, incorporating pricing along a distribution chain proposed by McCarthy (2007). The results of historical decomposition and impulse-response anaysis show that contribution of exchange rate shocks and domestic producer prices shocks to headline inflation is more significant in respect to other macroeconomic shocks.

Key words: Exchange Rate Pass-Thruogh, VAR Analysis, Historical Decomposition, Aggregation Bias. JEL Codes: C32, C51, E31

---

Döviz Kuru Geçişkenliği ve Türkiye’de Enflasyonun Tarihsel Ayrıştırması

Ozet
Bu çalışmanın temel amacı, başta döviz kuru şokları olmak üzere makroekonomik şokların Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve TÜFE'nin 12 ana alt grubu üzerindeki etkilerini incelemektir. Çalışmada McCarthy (2007) tarafından önerilen dağıtım zinciri boyunca fiyatlandırmayı içeren yedi değişkenli bir vektör özgecikmeli (VAR) model kullanılmıştır. Tarihsel ayrıştırma ve etki-tepki analizi sonuçları, döviz kuru ve yurt içi üretici fiyatı şoklarının manşet enflasyona katkısının diğer makroekonomik şoklara göre daha önemli olduğunu göstermektedir.

Anahtar Kelimeler: Döviz Kuru Geçişkenliği, VAR Analizi, Tarihsel Ayrıştırma, Toplulaştırma Yanlılığı. JEL Kodları: C32, C51, E31