Abstract
This study examines the global financial factors affecting the credit expansion of Turkish banks, in other words, the existence of international bank-lending channel during the 2002-2018 period. We also analyze the impact of bank-specific characteristics on credit expansion in Turkey in this study. In this empirical study, we use bank level annual data and estimate our dynamic model using the GMM method. Estimation results indicate that volatility indices for the USA (VXO) and policy rates of ECB and FED are significant in explaining credit expansion in Turkey. Our findings confirm the existence of international bank-lending channel in Turkey rather than the classical bank lending channel. In addition, our findings show that bank capital adequacy ratios are important in explaining credit expansion. Our findings align with the literature suggesting that in analyzing risk taking channels in emerging markets, risk-taking behavior of advanced countries and global financial condition should be taken into account.

Key words: International Bank Lending Channel, Generalized Methods of Moments, Turkish Banking Sector, Global Factors, Bank Heterogeneity. JEL Classification: C23, E44, F30

---

Küresel Finansal Faktörler ve Türkiye'de Kredi Genişlemesi

Ozet
Bu çalışmada, Türk bankacılık sektörünün kredi genişlemelerini etkileyen küresel finansal faktörler ve başka bir deyişle uluslararası banka kredi kanalının varlığı 2002-2018 dönemi için incelenmektedir. Aynı zamanda, bu çalışmada bankaya özgü özelliklerin kredi genişlemesi üzerindeki etkisini analiz ediyoruz. Bu amprik çalışmada, banka bazında yıllık veri kullanıyoruz ve dinamik modelimizi GMM metodu ile tahmin ediyoruz. Tahmin sonuçları, ABD volatilite endeksinin, FED ve Avrupa Merkez Bankası politika oranlarının Türkiyedeki kredi genişlemelerini açıklamada anlamlı olduğunu göstermektedir. Bulgularımız Türkiye’de klasik kredi(borç verme) kanalı yerine uluslararası kredi kanalı varlığını doğrulamaktadır. İlave olarak, bulgularımız banka sermaye yeterliliği oranlarının kredi genişlemelerini açıklamada önemli olduğunu göstermektedir. Ayrıca bulgularımız, gelişmekte olan ülkelerin risk alma kanalları incelenirken, gelişmiş olan ülkelerin risk alma kanallarının dikkate alınması gerektiğini söyleyen literatürle uyumludur.

Anahtar Kelimeler: Uluslararası banka borç verme kanalı, Genelleştirilmiş Momentler Metodu, Türk bankacılık sektörü, küresel faktörler, Banka heterojenliği. JEL Sınıflaması: C23, E44, F30.