Abstract
The main purpose of this study is to identify the macroeconomic determinants of credit card usage in Türkiye and to analyze specifically the impact of inflation on credit card expenditures. With the increasing digitalization of financial services, credit cards have become a common payment instrument in both physical and online transactions, making it crucial to examine their interaction with macroeconomic variables. In the study, credit card expenditure is employed as the dependent variable, while the inflation rate is the main independent variable. The BIST 100 index, USD/TRY exchange rate, and Brent oil prices are included as control variables. Using monthly data for the period between February 2017 and September 2025, the Dynamic ARDL simulation approach is applied, and the Toda–Yamamoto causality analysis is conducted to determine the direction of causal relationships among the variables. The empirical findings reveal a long-run cointegration relationship between credit card expenditures and macroeconomic variables. In the long run, inflation has a negative and statistically significant effect on credit card expenditures, while the USD/TRY exchange rate, BIST 100 index, and Brent oil prices are found to have positive and statistically significant effects. According to the Toda–Yamamoto causality test results, a statistically significant causality relationship is identified between inflation and credit card expenditures. The findings indicate that the direction of causality predominantly runs from inflation to credit card expenditures. The results suggest that inflation can indirectly influence the real economy through the credit card market, which constitutes a vital component of the financial system. In this context, it is recommended that policymakers closely monitor developments in the credit card market and design macroprudential policies consistent with the objective of maintaining price stability.

Key words: Credit Card, Inflation, Dynamic ARDL Approach, Toda–Yamamoto Causality Test. JEL Kodları: E31, E41, G20, E44.

---

Enflasyonun Kredi Kartı Harcamaları Üzerindeki Etkisi: Türkiye Ekonomisi için Dinamik ARDL Yaklaşımından Ampirik Bulgular (2017–2025)

Ozet
Bu çalışmanın amacı, Türkiye’de kredi kartı kullanımının makroekonomik belirleyicilerini ortaya koymak ve özellikle enflasyonun kredi kartı kullanımı üzerindeki etkisini analiz etmektir. Kredi kartlarının artan dijitalleşmeyle birlikte hem fiziksel hem de çevrimiçi ortamlarda yaygın bir ödeme aracı hâline gelmesi, kredi kartı kullanımının makroekonomik değişkenlerle olan etkileşiminin incelenmesini önemli kılmaktadır. Çalışmada kredi kartı harcama tutarı bağımlı değişken olarak belirlenirken; enflasyon oranı temel bağımsız değişken, BIST 100 endeksi, USD/TRY döviz kuru ve Brent petrol fiyatları kontrol değişkenleri olarak modele dâhil edilmiştir. Şubat 2017–Eylül 2025 dönemine ait aylık veriler kullanılarak Dinamik ARDL simülasyon yaklaşımı uygulanmış, ayrıca değişkenler arasındaki yönlü ilişkileri belirlemek amacıyla Toda–Yamamoto nedensellik analizi gerçekleştirilmiştir. Bulgular, kredi kartı harcamaları ile makroekonomik değişkenler arasında uzun dönemli bir eşbütünleşme ilişkisinin bulunduğunu; enflasyon oranının kredi kartı harcamalarını uzun dönemde negatif yönde etkilerken, USD/TRY döviz kuru, BIST 100 endeksi ve Brent petrol fiyatlarının pozitif ve anlamlı etkiler ortaya koyduğunu göstermektedir. Toda–Yamamoto nedensellik analizi sonuçlarına göre, enflasyon oranı ile kredi kartı harcama tutarı arasında istatistiksel olarak anlamlı bir nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Bulgular, nedensellik ilişkisinin ağırlıklı olarak enflasyon oranından kredi kartı harcama tutarına doğru işlediğini göstermektedir. Elde edilen sonuçlar, enflasyon oranının finansal sistemin önemli bileşenlerinden biri olan kredi kartı piyasası aracılığıyla reel ekonomi üzerinde dolaylı etkiler yaratabileceğini göstermektedir. Bu kapsamda, politika yapıcılara kredi kartı piyasasındaki gelişmeleri yakından izlemeleri ve fiyat istikrarı hedefiyle uyumlu makro ihtiyati politikalar tasarlamaları önerilmektedir.

Anahtar Kelimeler: Kredi Kartı, Enflasyon, Dinamik ARDL Yaklaşımı, Toda Yamamoto Nedensellik Testi. JEL Kodları: E31, E41, G20, E44.