E-ISSN 2791-9439 | ISSN 1300-1868
 

Original Article 


Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries

Selen GÖRGÜN, Seher NUR SÜLKÜ.

Abstract
In this study the contagion of the 2008 global financial crisis among developing countries through geographical, financial, commercial interaction channels analyzed with spatial panel data analysis. For this purpose, 14 developing countries according to IMF country classification were investigated during the 2001-2016 period. One of the crisis indicator, ratio of non-performing loans is considered as dependent variable. By using the literature, the effect of 9 macroeconomic indicators on non-performing loans is investigated as explanatory variables. According to the findings, the best spatial model selection is determined by using Hendry (general-to-specific) approach. Based on our findings, in developing economies, it is observed that the fixed effects model is preferred to the random effects model. Spatial Durbin Model is accepted as the best model among 14 developing countries geographically and financially close to each other. The model considers the presence of the influence of independent variables in a country on the non-performing loan ratio with the spatial effect of the non-performing loans. Considering the commercial neighborhood relationship, it is observed that the spatial relationship between developing countries has decreased and the Spatial Error Model is considered as the best model compared to others. Therefore, in terms of commercial relations it is concluded that by the effect of variables excuded in the model, sudden changes or shocks in neighboring countries are effective on non-performing loans. Results show that there is a significant spatial autocorrelation between geographically and financially close countries and this is the main reason for the spillover of the crisis.

Key words: Keywords: Spatial Panel Data Analysis, Crisis, Contagion. JEL Codes: G01, C31, C33, F60



2008 Global Krizinin Gelişmekte Olan Ülkeler Arasındaki Yayılımının Mekansal Ekonometrik Analizi

Ozet
Bu çalışmada 2008 global finansal krizinin gelişmekte olan ülkeler arasında coğrafi, finansal ve ticari etkileşim kanalları vasıtasıyla yayılması mekansal panel veri analizi ile araştırılmaktadır. Bu amaçla IMF ülke sınıflamasına göre, 14 gelişmekte olan ülke 2001-2016 döneminde incelenmektedir. Bir kriz göstergesi olan takipteki kredilerin toplam krediler içindeki payı modelde bağımlı değişken olarak ele alınmaktadır. Literatürden yararlanarak açıklayıcı değişken olarak 9 makroekonomik göstergenin takipteki krediler üzerindeki etkisi araştırılmaktadır. Çalışmamız bulgularına göre kurulan mekansal panel modellerde en iyi mekansal model seçimi Hendry yaklaşımı, genelden özele yaklaşım, kullanılmak suretiyle tespit edilmektedir. Bulgularımızda; gelişmekte olan ekonomilerde sabit etkiler modelinin rassal etkiler modeline tercih edildiği gözlenmektedir. Coğrafi ve finansal açıdan birbirine yakın gelişmekte olan 14 ülke arasında Mekansal Durbin Modelinin en iyi model olduğu değerlendirilmektedir. Mekansal Durbin Modelinde; takipteki kredi oranının mekansal etkisiyle birlikte, bir ülkedeki bağımsız değişkenlerin komşu ülkenin takipteki kredi oranı üzerinde etkisi olduğu kabul edilmektedir. Ticari ilişkiler açısından komşuluk ilişkisi dikkate alındığında; gelişmekte olan ülkeler arasındaki mekansallık ilişkisinin azaldığı ve Mekansal Hata Modelinin diğer mekansal modellerle kıyaslandığında en iyi model olarak kabul edildiği gözlenmektedir. Dolayısıyla ticari ilişkiler açısından; modele dahil edilmeyen değişkenlerin etkisi ile birlikte komşu ülkelerdeki ani değişimlerin veya şokların takipteki krediler üzerinde etkili olduğu sonucuna ulaşılmaktadır.
Bulgularımız özellikle coğrafi ve finansal açıdan yakın ülkeler arasında önemli ölçüde mekansal otokorelasyonun bulunduğu ve bu ilişkinin krizin yayılmasında etkili olduğu yönündedir.

Anahtar Kelimeler: Anahtar Kelimeler: Mekansal Panel Veri Analizi, Kriz, Yayılma. JEL Kodu: G01, C31, C33, F60


 
ARTICLE TOOLS
Abstract
PDF Fulltext
How to cite this articleHow to cite this article
Citation Tools
Related Records
 Articles by Selen GÖRGÜN
Articles by Seher NUR SÜLKÜ
on Google
on Google Scholar


How to Cite this Article
Pubmed Style

GORGUN S, SULKU SN. [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. Ekonomik Yaklasim. 2020; 31(116): 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104


Web Style

GORGUN S, SULKU SN. [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. https://www.ekonomikyaklasim.org/?mno=108888 [Access: April 11, 2023]. Turkish. doi:10.5455/ey.17104


AMA (American Medical Association) Style

GORGUN S, SULKU SN. [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. Ekonomik Yaklasim. 2020; 31(116): 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104



Vancouver/ICMJE Style

GORGUN S, SULKU SN. [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. Ekonomik Yaklasim. (2020), [cited April 11, 2023]; 31(116): 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104



Harvard Style

GORGUN, S. & SULKU, . S. N. (2020) [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. Ekonomik Yaklasim, 31 (116), 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104



Turabian Style

GORGUN, Selen, and Seher NUR SULKU. 2020. [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. Ekonomik Yaklasim, 31 (116), 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104



Chicago Style

GORGUN, Selen, and Seher NUR SULKU. "[Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]." Ekonomik Yaklasim 31 (2020), 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104



MLA (The Modern Language Association) Style

GORGUN, Selen, and Seher NUR SULKU. "[Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]." Ekonomik Yaklasim 31.116 (2020), 301-340. Print.Turkish. doi:10.5455/ey.17104



APA (American Psychological Association) Style

GORGUN, S. & SULKU, . S. N. (2020) [Spatial Econometric Analysis of Geographical, Financial and Commercial Contagion of the Global Crisis among Developing Countries]. Ekonomik Yaklasim, 31 (116), 301-340. Turkish. doi:10.5455/ey.17104





Most Viewed Articles
  • Ulusların Düşüşü - Güç, Zenginlik ve Yoksulluğun Kökenleri
    Why Nations Fail - The Origins of Power, Prosperity and Poverty [Turkish]
    Gönül DİNÇER
    Ekonomik Yaklasim. 2014; 25(93): 65-76
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35517

  • DOSTOYEVSKİ'NİN İKTİSADİ YAKLAŞIMI VE İKTİSADİ AKLIN ELEŞTİRİSİ
    Dostoevsky’s Approach to Economics and Critique of the Economic Man [Turkish]
    Ceyhun GÜRKAN, Mustafa ÖZİŞ
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 99-128
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20004

  • BÜTÇE AÇIKLARININ CARİ İŞLEMLER DENGESİ ÜZERİNE ETKİLERİ: İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİNİN TÜRKİYE AÇISINDAN DEĞERLENDİRİLMESİ
    Effects of Budget Deficit on Current Account Balance: Analysis of Twin Deficits Hypothesis in Case of Turkey [Turkish]
    Metin BAYRAK; Ömer ESEN
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 23-49
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20001

  • TÜRKİYE'DE KAMU SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜĞÜ VE EKONOMİK BÜYÜME İLİŞKİSİNİN AMPİRİK ANALİZİ
    An Empirical Analysis on the Relationship between Public Sector Size and Economic Growth in Turkey [Turkish]
    Ömer Faruk ALTUNÇ, Celil AYDIN
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(82): 79-98
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20003

  • TÜRKİYE EKONOMİSİ İÇİN NAIRU TAHMİNİ
    NAIRU Estimation for the Turkish Economy [Turkish]
    Özlem YİĞİT; Atilla GÖKÇE
    Ekonomik Yaklasim. 2012; 23(83): 69-91
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.34098

  • Most Downloaded
  • Küresel Dengesizlikler ve Kriz Tartışması Işığında Cari Denge ve Sermaye Hesabını Anlamak
    Understanding Developments in Current Accounts and Financial Flows in Light of Discussions on Global Imbalances and Recent Crises [Turkish]
    Hasan Cömert, Güney Düzçay
    Ekonomik Yaklasim. 2015; 26(96): 59-90
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35901

  • TEKNOLOJi TRANSFERi VE GELiŞMEKTE OLAN ÜLKELERiN REKABET GÜCÜ
    English Title Not Available [Turkish title: TEKNOLOJi TRANSFERi VE GELiŞMEKTE OLAN ÜLKELERiN REKABET GÜCÜ] [Turkish]
    Refik ÜREYEN, Metin DURGUT, Müfit AKYOS, Oğuz KARAKOÇ
    Ekonomik Yaklasim. 2003; 14(47 - Proceedings): 69-92
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10379

  • Uluslararası Finansal Krizler
    English title is not available [Turkish title: Uluslararası Finansal Krizler] [Turkish]
    Veysel Çalışkan
    Ekonomik Yaklasim. 2003; 14(49 - Proceedings): 225-240
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10403

  • XVII. YÜZYILDA OSMANLILAR VE MERKANTİLİSTLER
    English Title Not Available [Turkish Title:XVII. YÜZYILDA OSMANLILAR VE MERKANTİLİSTLER] [Turkish]
    Mehmet BULUT
    Ekonomik Yaklasim. 2000; 11(39): 23-35
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10334

  • Sürdürülebilirlik Üzerine Tarihsel ve Güncel Bir Perspektif
    A Historical and Current Perspective on Sustainability [Turkish]
    Hüseyin Şen, Ayşe Kaya, Barış Alpaslan
    Ekonomik Yaklasim. 2018; 29(107): 1-47
    » Abstract » doi: 10.5455/ey.39101

  • Most Cited Articles
  • [Türkçe Başlık Yok]
    TOURISM AND ECONOMIC GROWTH IN TURKEY [English]
    Jülide Yıldırım Öcal, Nadir Öcal
    Ekonomik Yaklasim. 2004; 15(52-53): 131-141
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10503
    Cited : 17 times [Click to see citing articles]

  • Sürdürülebilirlik Üzerine Tarihsel ve Güncel Bir Perspektif
    A Historical and Current Perspective on Sustainability [Turkish]
    Hüseyin Şen, Ayşe Kaya, Barış Alpaslan
    Ekonomik Yaklasim. 2018; 29(107): 1-47
    » Abstract » doi: 10.5455/ey.39101
    Cited : 11 times [Click to see citing articles]

  • TEŞVİKLERİN BÖLGESEL EKONOMİK BÜYÜME ÜZERİNDEKİ ETKİSİ: AMPİRİK BİR ANALİZ
    The Impact of Investment Incentives on Regional Economic Growth: An Empirical Analysis [Turkish]
    Nuri YAVAN
    Ekonomik Yaklasim. 2011; 22(81): 65-104
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.20018
    Cited : 9 times [Click to see citing articles]

  • Türkiye'de İklim Değişikliğinin Buğday Verimi Üzerine Etkileri: Bir Heterojen Panel Çalışması
    Impacts of Climate Change on Wheat Yield in Turkey: A Heterogeneous Panel Study [Turkish]
    Ozan Eruygur, Selin Özokcu
    Ekonomik Yaklasim. 2016; 27(101): 219-255
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.35944
    Cited : 9 times [Click to see citing articles]

  • İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİ (TÜRKİYE UYGULAMASI)
    English Title Not Available [Turkish Title:İKİZ AÇIKLAR HİPOTEZİ (TÜRKİYE UYGULAMASI)] [Turkish]
    Ahmet ZENGİN
    Ekonomik Yaklasim. 2000; 11(39): 37-67
    » Abstract & References » doi: 10.5455/ey.10335
    Cited : 8 times [Click to see citing articles]