Abstract
This study re-examines the validity of the purchasing power parity (PPP) hypothesis for 24 OECD countries. The econometric methodology implemented not only allows for asymmetric nonlinear mean reversion within a panel context, but also corrects for the cross-sectional dependence bias frequently encountered in panel data. This feature is important because a test that ignores the presence of asymmetry and cross-sectional dependence when they are in fact present in the data would lead to misleading results. We obtain relatively stronger evidence in favor of the PPP hypothesis when compared to the other alternative panel unit root tests. However, on the whole, this support is still weak even after allowing for asymmetric nonlinear mean reversion in the real exchange rate series. Therefore, to reconcile the data with the theory further methods should be developed.

Key words: PPP hypothesis, Asymmetric nonlinear mean reversion, Panel unit root test. JEL Codes: F31, F41, C33

---

Satın Alma Gücü Paritesi (PPP) Yapbozu Var mı? Doğrusal-Olmayan Bir Asimetrik Panel Birim Kök Testinden Yeni Kanıt

Ozet
Bu çalışmada satın alma gücü paritesi hipotezinin geçerliliği 24 OECD ülkesinden oluşan bir panel için yeniden incelenmiştir. Kullanılan ekonometrik yöntem hem panel verilerde asimetrik doğrusal olmayan intibaka izin vermektedir hem de bu verilerde sık rastlanan kesit bağımlılığı problemini de dikkate almaktadır. Eğer veriler bu iki özelliğe de sahip oldukları halde kullanılan ekonometrik yöntem bunları gözardı ederse o zaman yanıltıcı sonuçların alınmasına sebep olur. Satın alma gücü paritesi hipotezinin ampirik çalışmalarda genel olarak reddedilmesinin arkasında yatan temel sebep de kullanılan test yöntemin bu iki özelliği içermemesi olabilir. Çalışmada uygulanan doğrusal olmayan panel birim kök testi diğer testlere oranla daha fazla ülkede satın alma gücü paritesi hipotezinin varlığını doğrulamıştır. Fakat buna rağmen, reel döviz kurlarında doğrusal olmayan asimetrik uyuma izin verilmesi bile bu hipotezin geçerliliğini tüm ülkeler için doğrulayamamıştır. Bu yüzden veriler ve teorinin uzlaştırılması için daha gelişmiş ekonometrik yöntemlerin geliştirilmesine ihtiyaç duyulmaktadır.

Anahtar Kelimeler: Satın alma gücü paritesi hipotezi, doğrusal olmayan asimetirk intibak, panel birim kök testi. JEL Kodları: F31, F41, C33