Abstract
This study aims to predict bank failures in Turkey between years 1990 and 2013 by utilizing continuous time parametric survival models and controlling for the unobserved heterogeneity at the bank level, i.e. shared frailty in survival models. In order to examine the determinants of a bank failure, a range of financial ratios of 79 banks along with some macroeconomic variables are obtained. Two parametric distributions, the Exponential and the Gompertz, are employed for the models with and without shared frailty. Based on test statistics, unobserved heterogeneity exists at the bank level in almost all models. According to the estimation results, the most important financial ratios belong to the groups of capital ratios, profitability, asset quality and branch ratios. Macroeconomic variables and crisis dummy variable are also significant in all models. Prediction accuracies of the exponential models improve when the models are estimated with shared frailty while for the Gompertz distribution model, shared frailty improves the predictions only when the macroeconomic variables are included. However, shared frailty (and without shared frailty) models excluding macroeconomic variables have better prediction results than the same models with macroeconomic variables.

Key words: Bank Failure, Survival Analysis, Unobserved Heterogeneity. JEL Classification: C34, E44, G21.

---

Türkiye’deki Batık Bankalar İçin Bir Hayatta Kalma Analizi: Gözlemlenemeyen Heterojenliğin Sürekli Zamanlı Parametrik Modellere Dahil Edilmesi

Ozet
Bu çalışma hem sürekli zamanlı parametrik hayatta kalma modellerini kullanarak hem de banka düzeyinde gözlemlenemeyen heterojenliği, yani hayatta kalma modellerinde paylaşılmış zayıflığı kontrol ederek 1990 ve 2013 yılları arasında Türkiye’deki batık bankaların tahmin edilmesini amaçlamaktadır. Bir bankanın batmasının sebeplerini araştırmak için 79 bankanın çeşitli sayıda finansal rasyoları ile birlikte bazı makroekonomik değişkenler kullanılmıştır. Çalışmada iki parametrik dağılım modeli (Üstel and Gompertz) paylaşılmış zayıflık ile ve paylaşılmış zayıflık olmadan uygulanmıştır. Test istatistiği sonuçlarına göre hemen hemen tüm modellerde banka düzeyinde gözlemlenemeyen heterojenlik bulunmaktadır. Tahmin bulgularımıza göre en önemli finansal rasyolar sermaye rasyoları, kârlılık, aktif kalitesi ve şube rasyoları gruplarına aittir. Makroekonomik değişkenler ve kriz kukla değişkeni de bütün modellerde anlamlıdır. Üstel modellerin tahmin doğrulukları paylaşılmış zayıflık ile tahmin edildiğinde iyileşirken, Gompertz dağılım modeli için sadece modelde makroekonomik değişkenler de olduğunda paylaşılmış zayıflık ile tahminler iyileşmektedir. Ancak, makroekonomik değişkenleri içermeyen paylaşılmış zayıflık modelleri (makroekonomik değişkenleri içermeyen ve paylaşılmış zayıflık olmayan modeller) makroekonomik değişkenleri de içeren aynı modellere göre daha iyi tahmin sonuçlarına sahiptirler.

Anahtar Kelimeler: Batık Bankalar, Hayatta Kalma Analizi, Gözlemlenemeyen Heterojenlik. JEL Sınıflaması: C34, E44, G21.