Abstract
This work aims at offering a parsimonious off-site evaluation approach for insurance sector. In a way, it computes an index for systemic risk of the whole insurance industry. Methodology consists the adaption of two well-known credit portfolio risk models: CreditMetrics and CreditRisk+. Main frame is built on CreditRisk+ single sector model and is enhanced by simulations following the CreditMetrics simulation based approach. It is shown that implementing the methodology developed at this paper, authority is able to follow the level of risk associated with the financial status of the sector and order the firms in terms of their riskiness. Moreover, methodology also allows users to compute the individual risk contribution of each insurance company.

Key words: CreditRisk+, CreditMetrics, Systemic Risk, Loss Distributions. JEL Codes: G17, G22.

---

Sigorta Sektörünün Dışarıdan Gözleme Yöntemi İle Değerlendirilmesi

Ozet
Bu çalışma, sigorta sektörü için dışarıdan gözleme değerlendirme yaklaşımı sunmayı amaçlamaktadır. Böylece tüm sigorta sektörünün sistemik riski için bir endeks hesaplanmaktadır. Metodoloji, CreditMetrics ve CreditRisk+ gibi iyi bilinen kredi portföy risk modellerinin uyarlanmasından oluşur. Model temel olarak CreditRisk+ üzerine kurulmuş olup simülasyon bazlı CreditMetrics modeli ile iyileştirilmiştir. Bu çalışmada geliştirilen metodolojiyi uygulayarak otoritenin, sektörün finansal durumu ile ilgili risk seviyesini takip edebileceği ve firmaları riskleri açısından sıralayabileceği gösterilmiştir. Ayrıca yöntem kullanıcıların ayrı ayrı sigorta şirketlerinin toplam riske yapmış olduğu bireysel risk katkılarını da hesap edebilmelerine olanak vermektedir.

Anahtar Kelimeler: CreditRisk+, CreditMetrics, Sistemik Risk, Hasar Dağılımları. JEL Kodları: G17, G22.